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DDR4缺貨潮持續升級 南亞科受惠價格上漲目標價破290元
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在記憶體產業中，DDR4的缺貨潮已經持續了很長時間，外資指出這種景況將繼續持續到2027年。這種供需失衡是由於主流晶片廠轉向DDR5生產，導致DDR4供給減少，而需求仍然強勁，導致市場出現長達兩年的缺貨狀態。

隨著需求持續增長，DDR4的價格也上漲了56%，成為推動記憶體族群反彈的關鍵動能。此外，DRAM價格持續上漲使南亞科的營利能力大幅上升，2026年第一季營收達到491億元，遠超市場預期。

外資最新報告指出，看好南亞科未來成長動能，全面上修評價，目標價由245元上修至292元，評等維持「買進」。外資預計南亞科的EPS在2026年將達到42.89元，在2027年將達到49.14元。主要原因在於DDR4價格持續上漲.AI與資料中心需求強勁已簽署長期供貨合約確保未來訂單。

記憶體族群表現比較

公司、產品重點、近期表現、成長動能

公司	產品重點	近期表現	成長動能
南亞科	DRAM（DDR4為主）	股價走強	缺貨＋價格上漲
華邦電	NOR Flash、DRAM	漲勢震盪	需求穩定但競爭高
旺宏	NOR Flash	強勢上漲	車用、工控需求

後市展望與風險

雖然市場正處於新一輪景氣循環，但仍需關注需求端變化。正面因素包括AI伺服器與資料中心持續擴建，DDR4供應減少導致價格上升，以及長期合約鎖定出貨量。然而，潛在風險包括資料中心投資延遲，DRAM價格漲幅不如預期，以及全球經濟不確定性。

常見問題

Q1：為什麼DDR4會缺貨？

因為主要晶片廠轉向生產DDR5，導致DDR4供給減少，但市場需求仍強勁，形成供不應求。

Q2：南亞科為何被外資看好？

公司在DDR4市場具備產能優勢，且受惠價格上漲與長約訂單，獲利成長動能強。

Q3：記憶體族群現在還能投資嗎？

市場正處於上升循環，但需留意價格波動與產業景氣變化，建議審慎評估風險。

Q4：DDR5會取代DDR4嗎？

長期來看會逐步取代，但短期內DDR4仍有大量應用需求，因此價格仍具支撐。

Q5：影響DRAM價格的關鍵因素是什麼？

主要包括供需關係、AI產業需求、資料中心建設進度，以及晶片廠產能配置。

總結，DDR4供需失衡加上AI需求爆發正推動記憶體市場進入新一輪上升週期。南亞科受惠價格上漲而獲利能力大幅上升，外資也上修目標價與EPS預估，顯示市場對其未來表現持續看好。但仍需關注需求端變化以及相關風險。